FINANCIAL INSTITUTION, LIKE BANKS WILL EXPERIENCE A NEW STYLE OF SUPERVISION BY THE CENTRALE BANK VAN CURACAO EN SINT MAARTEN (CBCS), WHICH ARE IN LINE WITH INTERNATIONAL SUPERVISORY STANDARDS FOR GREATER TRANSPARENCY - JJosephaNews

JNN TV21

Breaking

Home Top Ad

Post Top Ad

Translate

Tuesday, April 26, 2022

FINANCIAL INSTITUTION, LIKE BANKS WILL EXPERIENCE A NEW STYLE OF SUPERVISION BY THE CENTRALE BANK VAN CURACAO EN SINT MAARTEN (CBCS), WHICH ARE IN LINE WITH INTERNATIONAL SUPERVISORY STANDARDS FOR GREATER TRANSPARENCY

     

CBCS HAS MORE THAN 400 INSTITUTIONS UNDER SUPERVISION

By: JJosephaNews
Reading Time:  3:30 mins.
Twitter: @JJosephaNews

FINANCIAL INSTITUTION, LIKE BANK WILL EXPERIENCE A NEW STYLE OF SUPERVISION BY THE CENTRALE BANK VAN CURACAO EN SINT MAARTEN (CBCS), WHICH ARE IN LINE WITH INTERNATIONAL SUPERVISORY STANDARDS FOR GREATER TRANSPARENCY. CBCS HAS MORE THAN 400 INSTITUTIONS UNDER SUPERVISION  By: JJosephaNews Reading Time:  3:30 mins. Twitter: @JJosephaNews FINANCILE INSTELLING ZOALS BANK EEN NIEUWE STIJL VAN TOEZICHT ERVAREN DOOR DE CENTRALE BANK VAN CURACAO EN SINT MAARTEN (CBCS), DIE IN OVEREENSTEMMING ZIJN MET INTERNATIONALE TOEZICHTSTANDAARDEN VOOR MEER TRANSPARANTIE        CBCS HEEFT MEER DAN 400 INSTELLINGEN ONDER TOEZICHT  Door: JJosephaNews Leestijd: 3:30 min. Twitter: @JJosephaNews   Willemstad, Curaçao. Volgens de Centrale Bank van Curaçao en Sint Maarten (CBCS) is er een nieuwe stijl van toezicht die zij gaan invoeren. De adjunct-directeur van de CBCS Toezicht: de heer Arnoud Vossen verklaarde; “In onze Nieuwe Stijl van Toezicht zijn we op weg om risicogebaseerd toezicht volledig te implementeren in de financiële sector, in lijn met internationale toezichtstandaarden. In dit eerste exemplaar leest u over verschillende projecten die ons verder op deze weg zullen brengen, zoals onze recente beoordelingen over liquiditeitsrisicobeheer bij kredietinstellingen en de extra aandacht voor de naleving van de recente internationale sancties tegen Rusland. Met deze nieuwsbrief hopen we een extra communicatiekanaal met u als branche tot stand te brengen.”    GERICHT & INTRUSIEVE TOEZICHT: HANDHAVINGSINSTRUMENTEN De CBCS beschikt over een mix van handhavingsinstrumenten waarmee kan worden voldaan aan de normen die zijn vastgelegd in de toezichtwetgeving en de daarop gebaseerde regelgeving. Binnen deze instrumenten wordt onderscheid gemaakt tussen informele en formele maatregelen die tegen daders kunnen worden ingezet. Formele instrumenten hebben een wettelijke basis en worden specifiek genoemd in de verschillende toezichtwetgevingen. Handhavingsmaatregelen kunnen zowel gericht zijn tot rechtspersonen als tot natuurlijke personen.  De CBCS heeft onlangs een handboek opgesteld met een bundeling van alle handhavingsinstrumenten waarover zij beschikt. De handleiding is aangeboden aan de toezichthoudende staf, waarbij elk handhavingsinstrument is uitgelicht. Voorbeelden van handhavingsinstrumenten zijn schriftelijke waarschuwingen, instructies, lasten onder dwangsom, bestuurlijke boetes, aanwijzing van een stille curator, intrekking van een vergunning en de noodmaatregel. Gericht en indringend toezicht houdt in dat de CBCS meer gebruik gaat maken van deze instrumenten om te waarborgen dat onder toezicht staande instellingen maatregelen nemen om geconstateerde tekortkomingen te verhelpen. De handleiding zal worden aangeboden aan de onder toezicht staande instellingen, waarna deze op de CBCS-website voor het publiek beschikbaar zal worden gesteld.    INNOVATIE & FINTECH In september 2018 lanceerde de CBCS haar Innovatieplatform (IP). Het IP fungeert als Innovation Hub en is het adviesorgaan van het College van Bestuur voor alle innovatiezaken. Het doel van het IP is om beleid te ontwikkelen dat vooruitgang en innovatie ondersteunt en tegelijkertijd zorgt voor naleving van internationale normen, regels, voorschriften en wetgeving.  Als onderdeel van zijn innovatietraject beoordeelt de CBCS, onder leiding van zijn IP, nieuwe technologieën en Supervisory Technology (SupTech)-mogelijkheden, met de steun van Financial Network Analytics Ltd (FNA). FNA is een diepgaand technologiebedrijf gespecialiseerd in geavanceerde data-analyse en netwerksimulaties, en een leider in SupTech en Regulatory Technology (RegTech). De FNA heeft een reeks cursussen geproduceerd en de specialisten van de CBCS toegang gegeven tot haar software- en analyseplatform. Met zijn lidmaatschap van het Global Financial Innovation Network (GFiN) neemt CBCS ook deel aan een kader voor samenwerking tussen regelgevende instanties voor financiële diensten op het gebied van innovatiegerelateerde onderwerpen. CBCS is het eerste GFIN-lid van de LAC-regio. Vanwege de potentiële voordelen van digitaal bankieren op het gebied van inclusie en concurrentie, heeft de CBCS haar beoordeling van het regelgevingskader en de processen voor digitale banken (de ontwerpfase voor digitale banken) geïntensiveerd.  Om te voldoen aan internationale normen en principes en om een ​​vruchtbare omgeving voor innovators te bevorderen, heeft de CBCS ook vier verschillende wetgevingen opgesteld voor betalingssystemen. Deze wetgeving wordt momenteel beoordeeld door de overheid voor goedkeuring en implementatie. CBCS zet zich in om de ontwikkelingen op het gebied van innovatie bij te houden en zich aan te passen aan de omgeving van het digitale tijdperk.   FINANCILE SANCTIES VAN DE RUSSISCHE FEDERATIE: GEVOLGEN VOOR UW INSTELLING Curaçao en Sint Maarten zijn wettelijk verplicht bepalingen uit te voeren van de bindende rechtshandelingen van de Europese Unie die zijn uitgevaardigd op grond van artikel 215, eerste en tweede lid, van het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie, aangenomen in het kader van het gemeenschappelijk buitenlands en veiligheidsbeleid van de Europeese Unie.  Alle instellingen die onder toezicht staan ​​van de CBCS dienen derhalve de daarbij voorgeschreven procedure in acht te nemen. Deze procedure omvat de onmiddellijke melding van de CBCS. De CBCS vestigt ook uw aandacht op de specifieke sancties die zijn opgelegd door de Verenigde Staten (OFAC) en andere jurisdicties vanwege de huidige situatie in Oekraïne. Instellingen onder toezicht van de CBCS dienen zich ervan bewust te zijn dat transacties of rechtshandelingen die onder de buitenlandse sancties vallen, gevolgen hebben voor hun (internationale) bedrijfsvoering. Verder verwijst de CBCS u naar een uitgebreidere brief die zij in verband met het bovenstaande aan alle onder toezicht staande instellingen heeft gestuurd.    ACTIEVE DEELNAME SINT MAARTEN BANKEN AAN DIRECTBETALINGSSYSTEEM Met de introductie van het Instant Payments Clearing and Settlement Mechanism maakt de CBCS als een van de eerste financiële instellingen gebruik van een dual currency systeem voor Instant Payments. Dit betekent dat interbancaire transacties nu binnen enkele seconden, 24 uur per dag, 365 dagen per jaar kunnen worden verwerkt. De deelnemende banken die specifiek op Sint Maarten actief zijn, zijn Orco Bank NV, Windward Island Bank NV, Banco di Caribe N.V., RBC Royal Bank N.V. en CIBC FirstCaribbean.    VERBETERD TOEZICHT OP KREDIETINSTELLINGEN  Gezien de negatieve impact van de COVID-19-pandemie op onze financiële sector en onze economie, heeft CBCS haar toezicht op de liquiditeitspositie en het liquiditeitsrisicobeheer van onder toezicht staande instellingen, voornamelijk kredietinstellingen, versterkt. Om de kwaliteit en frequentie van liquiditeitsmonitoring te verhogen, is CBCS in 2021 begonnen met het opvragen van wekelijkse cashflowrapporten van lokale meer belangrijke kredietinstellingen. Als onderdeel van haar liquiditeitsrisicobeheerprogramma heeft CBCS de zelfbeoordelingsenquête voor liquiditeitsrisicobeheer ontwikkeld (zie ook onderstaand artikel). Verder heeft CBCS in 2021 verschillende Asset Quality Reviews uitgevoerd -op kredietportefeuilles- van de meer belangrijke banken. Bij de overige kredietinstellingen zullen we ons ook in 2022 blijven focussen op bovengenoemde thema's.  ZELFBEOORDELING KREDIETINSTELLINGEN INZAKE LIQUIDITEITSRISICOBEHEER Onlangs hebben 14 kredietinstellingen op verzoek van CBCS een self-assessment over Liquidity Risk Management uitgevoerd. Met een dergelijke zelfevaluatie moedigt een organisatie zelfverificatie en zelfverbetering aan en identificeert ze zwakke en sterke punten binnenin. Het zelfbeoordelingsonderzoek met 31 vragen omvatte thema's als Beheer, Toezicht, Bestuur en Meting van liquiditeitsrisico. Uit de resultaten blijkt dat 11 van de 14 entiteiten zichzelf als gedeeltelijk compliant beoordeelden wat betreft Liquidity Risk Management, terwijl 3 entiteiten onder het gemiddelde scoorden. CBCS zal de resultaten zo snel mogelijk verder evalueren en ernaar handelen.    TOEZICHT OP COUPON KREDIETBEDRIJVEN De CBCS heeft zeven couponkredietmaatschappijen ('bon-kredietverstrekkers') onder haar toezicht. Couponkredietmaatschappijen verlenen kredieten aan consumenten door middel van coupons ter waarde van een bepaald bedrag, dat in termijnen moet worden terugbetaald. Consumenten kunnen deze coupons gebruiken om producten te kopen bij aangesloten winkels. In 2021 is CBCS begonnen met onderzoeken met deze bedrijven om een ​​beter inzicht te krijgen in hun bedrijfsmodel en om te verifiëren of ze voldoen aan de APR- en POC-bepalingen. Om een ​​beter inzicht te krijgen in het verlengen van coupontegoeden raden wij u aan om onze website in de gaten te houden voor een blog over dit onderwerp.  MEER DAN 400 INSTELLINGEN ONDER TOEZICHT CBCS houdt toezicht op alle financiële instellingen die actief zijn in de financiële sector op Curaçao en Sint Maarten. Het gaat hierbij niet alleen om kredietinstellingen, verzekeraars en pensioenfondsen, maar ook om onder meer geldtransactiekantoren, trustdienstverleners, vermogensbeheerders, Beleggingsfondsen en de effectenbeurs.     Feiten controleren: Wij streven naar nauwkeurigheid en eerlijkheid. Als u iets leest of ziet dat er niet goed uitziet, neem dan contact met ons op!    Om meer te lezen van JJosephaNews: Abonneer je op ons YouTube-kanaal Volg ons op Twitter Vind ons leuk op Facebook Blijf ons volgen voor meer nieuws @JJosephaNews!   ©2022 JJosephaNieuws. Alle rechten voorbehouden.  Willemstad, Curacao. According to Centrale Bank van Curacao en Sint Maarten (CBCS), there is a new style of supervision that they will implement. The CBCS Deputy Director Supervision: Mr. Arnoud Vossen stated; “In our New Style of Supervision, we are on the road to fully implementing risk-based supervision across the financial sector, in line with international supervisory standards. In this first copy, you can read about several projects that will take us further down this road, like our recent assessments on liquidity risk management at credit institutions and the extra attention for compliance with the recent international sanctions on Russia. We hope this newsletter will establish an extra communication channel with you as industry.”    FOCUSED & INTRUSIVE SUPERVISION: ENFORCEMENT INSTRUMENTS The CBCS has a mix of enforcement instruments at its disposal that can be used to achieve compliance with the standards laid down in the supervisory legislation and the regulations based on it. Within these instruments, informal and formal measures are distinguished, which can be used against offenders. Formal instruments have a legal basis and are specifically mentioned in the different supervisory legislations. Enforcement measures may be addressed to both legal and natural persons.  The CBCS recently drafted a manual containing a compilation of all the enforcement instruments at its disposal. The manual was presented to the supervision staff, highlighting each enforcement instrument. Examples of enforcement instruments are written warnings, instructions, orders subject to penalty payment, administrative fines, appointment of a silent trustee, revocation of a license, and the emergency measure. Focused and intrusive supervision entails that the CBCS will be making more use of these instruments to ensure that supervised institutions take actions to correct shortcomings identified. The manual will be presented to the supervised institutions, after which it will be made available to the public on the CBCS-website.    INNOVATION & FINTECH In September 2018, the CBCS launched its Innovation Platform (IP). The IP functions as an Innovation Hub and is the advisory body to the Executive Board for all innovation matters. The aim of the IP is to develop policies that support advancement and innovation while ensuring compliance with international standards, rules, regulations, and legislation.  As part of its innovation journey, the CBCS, led by its IP, assesses new technologies and Supervisory Technology (SupTech) capabilities, with the support of the Financial Network Analytics Ltd (FNA). FNA is a deep technology company specialized in advanced data analytics and network simulations, and a leader in SupTech and Regulatory Technology (RegTech). The FNA has produced a series of courses and provided the CBCS’ specialists with access to its software and analytics platform. With its Global Financial Innovation Network (GFiN) membership, CBCS also participates in a framework for cooperation between financial services regulators on innovation related topics. CBCS is the first GFIN member of the LAC Region. Due to digital banking’s potential benefits in terms of inclusion and competition, the CBCS has intensified its assessment of the regulatory framework and processes for digital banks (the design phase for digital banks).  To adhere to international standards and principles and foster a fertile environment for innovators, the CBCS has also drafted four different legislations governing payment systems. These legislations are currently being assessed by the government for approval and implementation. CBCS is committed to keeping up with innovation developments and adapting to the environment of the digital age.   RUSSIAN FEDERATION FINANCIAL SANCTIONS: IMPLICATIONS FOR YOUR INSTITUTION Curaçao and Sint Maarten are legally required to implement provisions of the European Union’s binding legal acts issued on the basis of Article 215, first and second paragraph, of the Treaty on the Functioning of the European Union adopted under the Common Foreign and Security Policy of the European Union.  Consequently, all institutions supervised by the CBCS must observe the prescribed procedure in connection therewith. Said procedure includes the immediate notification of the CBCS. The CBCS also draws your attention to the specific sanctions imposed by the United States (OFAC) and other jurisdictions due to the current situation in Ukraine. Institutions under the supervision of the CBCS must be aware that transactions or legal actions falling under the scope of the foreign sanctions have consequences for their (international) operations. Furthermore, the CBCS refers you to a more extensive letter it has sent to all supervised institutions in relation to the above.    ACTIVE PARTICIPATION OF SINT MAARTEN BANKS IN INSTANT PAYMENTS SYSTEM With the introduction of the Instant Payments Clearing and Settlement Mechanism, the CBCS is one of the first financial institutions to make use of a dual currency system for Instant Payments. This means that interbank transactions can now be processed within just a few seconds, 24 hours a day, 365 days a year. The participating banks active in specifically Sint Maarten are Orco Bank NV, Windward Island Bank NV, Banco di Caribe N.V., RBC Royal Bank N.V., and CIBC FirstCaribbean.    ENHANCED SUPERVISION ON CREDIT INSTITUTIONS  Given the adverse impact of the COVID-19 pandemic on our financial sector and our economy, CBCS enhanced its supervision on the liquidity position and liquidity risk management of supervised institutions, mainly credit institutions. To increase the quality and frequency of liquidity monitoring, CBCS started in 2021 with requesting weekly cash flow reports from local more significant credit institutions. As part of its liquidity risk management program, CBCS developed the Liquidity risk management self-assessment Survey (see also the article below). Furthermore, CBCS performed several Asset Quality Reviews -on loan portfolio’s- of the more significant banks during 2021. We will continue to focus on the aforementioned themes at the remaining credit institutions in 2022.  SELF-ASSESSMENT CREDIT INSTITUTIONS ON LIQUIDITY RISK MANAGEMENT Recently, 14 credit institutions performed a self-assessment on Liquidity Risk Management at the request of CBCS. With such self-assessment, an organization encourages selfverification and self-enhancement and identifies weak and strong points within. The 31- question self-assessment survey covered themes as Management, Supervision, Governance and Measurement of liquidity risk. The results show that 11 of the 14 entities assessed themselves as partially compliant as to Liquidity Risk Management, while 3 entities scored below average. CBCS will further evaluate and act on the results soonest.    SUPERVISION ON COUPON CREDIT COMPANIES The CBCS has seven coupon credit companies (‘bon-kredietverstrekkers’) under its supervision. Coupon credit companies grant credits to consumers through coupons worth a certain amount of money, that should be paid back in installments. Consumers can use these coupons to purchase products from affiliated stores. During 2021, CBCS has started examinations with these companies to get a better insight into their business model and to verify their compliance with the APR and POC Provisions. To get a better understanding of the extension of coupon credits we encourage you to keep an eye on our website for a blog regarding this subject.   MORE THAN 400 INSTITUTIONS UNDER SUPERVISION CBCS supervises all financial institutions that are active in the financial sector in Curaçao and Sint Maarten. This not only includes credit institutions, insurance companies and pension funds, but also -among others- money transfer companies, trust service providers, asset managers, Investment funds and the securities exchange.     Fact Check:  We strive for accuracy and fairness. If you should read or see something that doesn't look right, Contact Us!    To read more from JJosephaNews:  Subscribe to Our YouTube Channel  Follow us on Twitter Like us on Facebook Stay tuned for  more news @JJosephaNews!   #sintmaarten #curacao #centralebankvancuracaoensintmaarten #cbcs #eputydirectorsupervision #arnoudvossen #supervisorytechnology #suptech #regulatorytechnology #regtech #financialnetworkanalyticsltd #fna #globalfinancialinnovationnetwork #gfin #latinamerica #caribbean #lacregion #europeanunion #unitedstates #ofac #orcobanknv #windwardislandbanknv #bancodicaribenv #rbc #royalbanknv #cibc #firstcaribbeanbank #money   ©2022 JJosephaNews. All rights reserved.. FINANCILE INSTELLING ZOALS BANK EEN NIEUWE STIJL VAN TOEZICHT ERVAREN DOOR DE CENTRALE BANK VAN CURACAO EN SINT MAARTEN (CBCS), DIE IN OVEREENSTEMMING ZIJN MET INTERNATIONALE TOEZICHTSTANDAARDEN VOOR MEER TRANSPARANTIE        CBCS HEEFT MEER DAN 400 INSTELLINGEN ONDER TOEZICHT  Door: JJosephaNews Leestijd: 3:30 min. Twitter: @JJosephaNews   Willemstad, Curaçao. Volgens de Centrale Bank van Curaçao en Sint Maarten (CBCS) is er een nieuwe stijl van toezicht die zij gaan invoeren. De adjunct-directeur van de CBCS Toezicht: de heer Arnoud Vossen verklaarde; “In onze Nieuwe Stijl van Toezicht zijn we op weg om risicogebaseerd toezicht volledig te implementeren in de financiële sector, in lijn met internationale toezichtstandaarden. In dit eerste exemplaar leest u over verschillende projecten die ons verder op deze weg zullen brengen, zoals onze recente beoordelingen over liquiditeitsrisicobeheer bij kredietinstellingen en de extra aandacht voor de naleving van de recente internationale sancties tegen Rusland. Met deze nieuwsbrief hopen we een extra communicatiekanaal met u als branche tot stand te brengen.”    GERICHT & INTRUSIEVE TOEZICHT: HANDHAVINGSINSTRUMENTEN De CBCS beschikt over een mix van handhavingsinstrumenten waarmee kan worden voldaan aan de normen die zijn vastgelegd in de toezichtwetgeving en de daarop gebaseerde regelgeving. Binnen deze instrumenten wordt onderscheid gemaakt tussen informele en formele maatregelen die tegen daders kunnen worden ingezet. Formele instrumenten hebben een wettelijke basis en worden specifiek genoemd in de verschillende toezichtwetgevingen. Handhavingsmaatregelen kunnen zowel gericht zijn tot rechtspersonen als tot natuurlijke personen.  De CBCS heeft onlangs een handboek opgesteld met een bundeling van alle handhavingsinstrumenten waarover zij beschikt. De handleiding is aangeboden aan de toezichthoudende staf, waarbij elk handhavingsinstrument is uitgelicht. Voorbeelden van handhavingsinstrumenten zijn schriftelijke waarschuwingen, instructies, lasten onder dwangsom, bestuurlijke boetes, aanwijzing van een stille curator, intrekking van een vergunning en de noodmaatregel. Gericht en indringend toezicht houdt in dat de CBCS meer gebruik gaat maken van deze instrumenten om te waarborgen dat onder toezicht staande instellingen maatregelen nemen om geconstateerde tekortkomingen te verhelpen. De handleiding zal worden aangeboden aan de onder toezicht staande instellingen, waarna deze op de CBCS-website voor het publiek beschikbaar zal worden gesteld.    INNOVATIE & FINTECH In september 2018 lanceerde de CBCS haar Innovatieplatform (IP). Het IP fungeert als Innovation Hub en is het adviesorgaan van het College van Bestuur voor alle innovatiezaken. Het doel van het IP is om beleid te ontwikkelen dat vooruitgang en innovatie ondersteunt en tegelijkertijd zorgt voor naleving van internationale normen, regels, voorschriften en wetgeving.  Als onderdeel van zijn innovatietraject beoordeelt de CBCS, onder leiding van zijn IP, nieuwe technologieën en Supervisory Technology (SupTech)-mogelijkheden, met de steun van Financial Network Analytics Ltd (FNA). FNA is een diepgaand technologiebedrijf gespecialiseerd in geavanceerde data-analyse en netwerksimulaties, en een leider in SupTech en Regulatory Technology (RegTech). De FNA heeft een reeks cursussen geproduceerd en de specialisten van de CBCS toegang gegeven tot haar software- en analyseplatform. Met zijn lidmaatschap van het Global Financial Innovation Network (GFiN) neemt CBCS ook deel aan een kader voor samenwerking tussen regelgevende instanties voor financiële diensten op het gebied van innovatiegerelateerde onderwerpen. CBCS is het eerste GFIN-lid van de LAC-regio. Vanwege de potentiële voordelen van digitaal bankieren op het gebied van inclusie en concurrentie, heeft de CBCS haar beoordeling van het regelgevingskader en de processen voor digitale banken (de ontwerpfase voor digitale banken) geïntensiveerd.  Om te voldoen aan internationale normen en principes en om een ​​vruchtbare omgeving voor innovators te bevorderen, heeft de CBCS ook vier verschillende wetgevingen opgesteld voor betalingssystemen. Deze wetgeving wordt momenteel beoordeeld door de overheid voor goedkeuring en implementatie. CBCS zet zich in om de ontwikkelingen op het gebied van innovatie bij te houden en zich aan te passen aan de omgeving van het digitale tijdperk.   FINANCILE SANCTIES VAN DE RUSSISCHE FEDERATIE: GEVOLGEN VOOR UW INSTELLING Curaçao en Sint Maarten zijn wettelijk verplicht bepalingen uit te voeren van de bindende rechtshandelingen van de Europese Unie die zijn uitgevaardigd op grond van artikel 215, eerste en tweede lid, van het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie, aangenomen in het kader van het gemeenschappelijk buitenlands en veiligheidsbeleid van de Europeese Unie.  Alle instellingen die onder toezicht staan ​​van de CBCS dienen derhalve de daarbij voorgeschreven procedure in acht te nemen. Deze procedure omvat de onmiddellijke melding van de CBCS. De CBCS vestigt ook uw aandacht op de specifieke sancties die zijn opgelegd door de Verenigde Staten (OFAC) en andere jurisdicties vanwege de huidige situatie in Oekraïne. Instellingen onder toezicht van de CBCS dienen zich ervan bewust te zijn dat transacties of rechtshandelingen die onder de buitenlandse sancties vallen, gevolgen hebben voor hun (internationale) bedrijfsvoering. Verder verwijst de CBCS u naar een uitgebreidere brief die zij in verband met het bovenstaande aan alle onder toezicht staande instellingen heeft gestuurd.    ACTIEVE DEELNAME SINT MAARTEN BANKEN AAN DIRECTBETALINGSSYSTEEM Met de introductie van het Instant Payments Clearing and Settlement Mechanism maakt de CBCS als een van de eerste financiële instellingen gebruik van een dual currency systeem voor Instant Payments. Dit betekent dat interbancaire transacties nu binnen enkele seconden, 24 uur per dag, 365 dagen per jaar kunnen worden verwerkt. De deelnemende banken die specifiek op Sint Maarten actief zijn, zijn Orco Bank NV, Windward Island Bank NV, Banco di Caribe N.V., RBC Royal Bank N.V. en CIBC FirstCaribbean.    VERBETERD TOEZICHT OP KREDIETINSTELLINGEN  Gezien de negatieve impact van de COVID-19-pandemie op onze financiële sector en onze economie, heeft CBCS haar toezicht op de liquiditeitspositie en het liquiditeitsrisicobeheer van onder toezicht staande instellingen, voornamelijk kredietinstellingen, versterkt. Om de kwaliteit en frequentie van liquiditeitsmonitoring te verhogen, is CBCS in 2021 begonnen met het opvragen van wekelijkse cashflowrapporten van lokale meer belangrijke kredietinstellingen. Als onderdeel van haar liquiditeitsrisicobeheerprogramma heeft CBCS de zelfbeoordelingsenquête voor liquiditeitsrisicobeheer ontwikkeld (zie ook onderstaand artikel). Verder heeft CBCS in 2021 verschillende Asset Quality Reviews uitgevoerd -op kredietportefeuilles- van de meer belangrijke banken. Bij de overige kredietinstellingen zullen we ons ook in 2022 blijven focussen op bovengenoemde thema's.  ZELFBEOORDELING KREDIETINSTELLINGEN INZAKE LIQUIDITEITSRISICOBEHEER Onlangs hebben 14 kredietinstellingen op verzoek van CBCS een self-assessment over Liquidity Risk Management uitgevoerd. Met een dergelijke zelfevaluatie moedigt een organisatie zelfverificatie en zelfverbetering aan en identificeert ze zwakke en sterke punten binnenin. Het zelfbeoordelingsonderzoek met 31 vragen omvatte thema's als Beheer, Toezicht, Bestuur en Meting van liquiditeitsrisico. Uit de resultaten blijkt dat 11 van de 14 entiteiten zichzelf als gedeeltelijk compliant beoordeelden wat betreft Liquidity Risk Management, terwijl 3 entiteiten onder het gemiddelde scoorden. CBCS zal de resultaten zo snel mogelijk verder evalueren en ernaar handelen.    TOEZICHT OP COUPON KREDIETBEDRIJVEN De CBCS heeft zeven couponkredietmaatschappijen ('bon-kredietverstrekkers') onder haar toezicht. Couponkredietmaatschappijen verlenen kredieten aan consumenten door middel van coupons ter waarde van een bepaald bedrag, dat in termijnen moet worden terugbetaald. Consumenten kunnen deze coupons gebruiken om producten te kopen bij aangesloten winkels. In 2021 is CBCS begonnen met onderzoeken met deze bedrijven om een ​​beter inzicht te krijgen in hun bedrijfsmodel en om te verifiëren of ze voldoen aan de APR- en POC-bepalingen. Om een ​​beter inzicht te krijgen in het verlengen van coupontegoeden raden wij u aan om onze website in de gaten te houden voor een blog over dit onderwerp.  MEER DAN 400 INSTELLINGEN ONDER TOEZICHT CBCS houdt toezicht op alle financiële instellingen die actief zijn in de financiële sector op Curaçao en Sint Maarten. Het gaat hierbij niet alleen om kredietinstellingen, verzekeraars en pensioenfondsen, maar ook om onder meer geldtransactiekantoren, trustdienstverleners, vermogensbeheerders, Beleggingsfondsen en de effectenbeurs.     Feiten controleren: Wij streven naar nauwkeurigheid en eerlijkheid. Als u iets leest of ziet dat er niet goed uitziet, neem dan contact met ons op!    Om meer te lezen van JJosephaNews: Abonneer je op ons YouTube-kanaal Volg ons op Twitter Vind ons leuk op Facebook Blijf ons volgen voor meer nieuws @JJosephaNews!   ©2022 JJosephaNieuws. Alle rechten voorbehouden.

Willemstad, Curacao. According to Centrale Bank van Curacao en Sint Maarten (CBCS), there is a new style of supervision that they will implement. The CBCS Deputy Director Supervision: Mr. Arnoud Vossen stated; In our New Style of Supervision, we are on the road to fully implementing risk-based supervision across the financial sector, in line with international supervisory standards. In this first copy, you can read about several projects that will take us further down this road, like our recent assessments on liquidity risk management at credit institutions and the extra attention for compliance with the recent international sanctions on Russia. We hope this newsletter will establish an extra communication channel with you as industry.

 

FOCUSED & INTRUSIVE SUPERVISION: ENFORCEMENT INSTRUMENTS

The CBCS has a mix of enforcement instruments at its disposal that can be used to achieve compliance with the standards laid down in the supervisory legislation and the regulations based on it. Within these instruments, informal and formal measures are distinguished, which can be used against offenders. Formal instruments have a legal basis and are specifically mentioned in the different supervisory legislations. Enforcement measures may be addressed to both legal and natural persons.

The CBCS recently drafted a manual containing a compilation of all the enforcement instruments at its disposal. The manual was presented to the supervision staff, highlighting each enforcement instrument. Examples of enforcement instruments are written warnings, instructions, orders subject to penalty payment, administrative fines, appointment of a silent trustee, revocation of a license, and the emergency measure.
Focused and intrusive supervision entails that the CBCS will be making more use of these instruments to ensure that supervised institutions take actions to correct shortcomings identified.
The manual will be presented to the supervised institutions, after which it will be made available to the public on the CBCS-website.

 

INNOVATION & FINTECH

In September 2018, the CBCS launched its Innovation Platform (IP). The IP functions as an Innovation Hub and is the advisory body to the Executive Board for all innovation matters. The aim of the IP is to develop policies that support advancement and innovation while ensuring compliance with international standards, rules, regulations, and legislation.

As part of its innovation journey, the CBCS, led by its IP, assesses new technologies and Supervisory Technology (SupTech) capabilities, with the support of the Financial Network Analytics Ltd (FNA). FNA is a deep technology company specialized in advanced data analytics and network simulations, and a leader in SupTech and Regulatory Technology (RegTech). The FNA has produced a series of courses and provided the CBCS’ specialists with access to its software and analytics platform.
With its Global Financial Innovation Network (GFiN) membership, CBCS also participates in a framework for cooperation between financial services regulators on innovation related topics. CBCS is the first GFIN member of the LAC Region.
Due to digital banking’s potential benefits in terms of inclusion and competition, the CBCS has intensified its assessment of the regulatory framework and processes for digital banks (the design phase for digital banks).

To adhere to international standards and principles and foster a fertile environment for innovators, the CBCS has also drafted four different legislations governing payment systems. These legislations are currently being assessed by the government for approval and implementation.
CBCS is committed to keeping up with innovation developments and adapting to the environment of the digital age.


RUSSIAN FEDERATION FINANCIAL SANCTIONS: IMPLICATIONS FOR YOUR INSTITUTION

Curaçao and Sint Maarten are legally required to implement provisions of the European Union’s binding legal acts issued on the basis of Article 215, first and second paragraph, of the Treaty on the Functioning of the European Union adopted under the Common Foreign and Security Policy of the European Union.

Consequently, all institutions supervised by the CBCS must observe the prescribed procedure in connection therewith. Said procedure includes the immediate notification of the CBCS. The CBCS also draws your attention to the specific sanctions imposed by the United States (OFAC) and other jurisdictions due to the current situation in Ukraine. Institutions under the supervision of the CBCS must be aware that transactions or legal actions falling under the scope of the foreign sanctions have consequences for their (international) operations. Furthermore, the CBCS refers you to a more extensive letter it has sent to all supervised institutions in relation to the above.

 

ACTIVE PARTICIPATION OF SINT MAARTEN BANKS IN INSTANT PAYMENTS SYSTEM

With the introduction of the Instant Payments Clearing and Settlement Mechanism, the CBCS is one of the first financial institutions to make use of a dual currency system for Instant Payments. This means that interbank transactions can now be processed within just a few seconds, 24 hours a day, 365 days a year. The participating banks active in specifically Sint Maarten are Orco Bank NV, Windward Island Bank NV, Banco di Caribe N.V., RBC Royal Bank N.V., and CIBC FirstCaribbean.

 

ENHANCED SUPERVISION ON CREDIT INSTITUTIONS

Given the adverse impact of the COVID-19 pandemic on our financial sector and our economy, CBCS enhanced its supervision on the liquidity position and liquidity risk management of supervised institutions, mainly credit institutions. To increase the quality and frequency of liquidity monitoring, CBCS started in 2021 with requesting weekly cash flow reports from local more significant credit institutions. As part of its liquidity risk management program, CBCS developed the Liquidity risk management self-assessment Survey (see also the article below). Furthermore, CBCS performed several Asset Quality Reviews -on loan portfolio’s- of the more significant banks during 2021.
We will continue to focus on the aforementioned themes at the remaining credit institutions in 2022.

SELF-ASSESSMENT CREDIT INSTITUTIONS ON LIQUIDITY RISK MANAGEMENT

Recently, 14 credit institutions performed a self-assessment on Liquidity Risk Management at the request of CBCS. With such self-assessment, an organization encourages selfverification and self-enhancement and identifies weak and strong points within. The 31- question self-assessment survey covered themes as Management, Supervision, Governance and Measurement of liquidity risk.
The results show that 11 of the 14 entities assessed themselves as partially compliant as to Liquidity Risk Management, while 3 entities scored below average. CBCS will further evaluate and act on the results soonest.

 

SUPERVISION ON COUPON CREDIT COMPANIES

The CBCS has seven coupon credit companies (‘bon-kredietverstrekkers’) under its supervision. Coupon credit companies grant credits to consumers through coupons worth a certain amount of money, that should be paid back in installments. Consumers can use these coupons to purchase products from affiliated stores. During 2021, CBCS has started examinations with these companies to get a better insight into their business model and to verify their compliance with the APR and POC Provisions.
To get a better understanding of the extension of coupon credits we encourage you to keep an eye on our website for a blog regarding this subject. 

MORE THAN 400 INSTITUTIONS UNDER SUPERVISION

CBCS supervises all financial institutions that are active in the financial sector in Curaçao and Sint Maarten. This not only includes credit institutions, insurance companies and pension funds, but also -among others- money transfer companies, trust service providers, asset managers, Investment funds and the securities exchange.

 


Fact Check: 
We strive for accuracy and fairness. If you should read or see something that doesn't look right, Contact Us!



To read more from JJosephaNews: 
Subscribe to Our YouTube Channel 
Follow us on Twitter
Like us on Facebook
Stay tuned for  more news @JJosephaNews! 

#sintmaarten #curacao #centralebankvancuracaoensintmaarten #cbcs #eputydirectorsupervision #arnoudvossen #supervisorytechnology #suptech #regulatorytechnology #regtech #financialnetworkanalyticsltd #fna #globalfinancialinnovationnetwork #gfin #latinamerica #caribbean #lacregion #europeanunion #unitedstates #ofac #orcobanknv #windwardislandbanknv #bancodicaribenv #rbc #royalbanknv #cibc #firstcaribbeanbank #money

©2022 JJosephaNews. All rights reserved.

No comments:

Post a Comment

Post Bottom Ad

Legal